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G牌照倒计时 商机巨大成热点

 
 
  3G是目前电信业惟一可预期的大规模投资热点,一直被认为是极具“钱景”。据信息产业部电信研究院通信政策研究所所长称,中国明年开始建设全国3G通信网将包括自主研发的TD-SCDMA技术。预计牌照发放后将在数年间拉动1万亿元左右的投资规模,其中网络基础设施5000亿元左右,终端5000亿元左右,如此大规模的预期投资将给相关的公司带来新的发展契机。那么,究竟有哪些上市公司能分享到3G的大蛋糕呢?

目前具备3G概念题材的上市公司不下30家,若以产业链来划分,可分为移动运营商、系统设备制造商、终端设备商、软件提供商和其他相关联企业等5大类。3G对产业链的上下游,包括系统设置、终端设备、软硬件、电子元器件等行业的带动作用非常明显,不过由于受益先后次序的不同,对相关的上市公司也有不同的影响。

移动运营商的主要代表是中国联通。该公司的CDMA具有较大的优势,可以在短时间内向3G过渡。目前中国联通的CDMA用户不过3000多万户,网络实装率不到50%。尽管在向3G过渡有优势,但电信业的重组可能在3G牌照的发放背景下展开,这对中国联通的发展有一定的不确定影响。不过近2个月来中国联通形成标准的上升通道运行,这似乎在预示3G的脚步声已渐近,有预期就有炒作题材,这对中国联通而言是利好。

通信设备制造商将率先分享3G大蛋糕。大唐电信、中兴通讯、烽火通信等通信设备制造商应该是前期3G大规模投资中最先获益的公司。TD-SCDMA的标准发起者与技术拥有者是大唐电信控股股东旗下的大唐移动,由于预期大唐电信集团会对旗下的资产进行重组整合,如果重组成功对2005年前三季度出现1.95亿亏损的大唐电信而言将起到刺激作用。烽火通信的大股东武汉邮电科学研究院是TD-SCDMA产业联盟的新成员,烽火通信在国内光电行业内享有较高知名度,目前基本形成光通信设备和光纤光缆、网络安全三业并举的格局,借助大股东这一优势,公司的前景看好。中兴通讯在TD标准上是实力最强的系统设备厂商,TD-SCDMA投资将接近700亿,估计作为主要设备供应商之一,中兴通讯的市场份额比较高。截至9月底,63家基金持有中兴通讯的流通股比例高达41.09%,由于中兴通讯这类具备优良业绩和成长性的公司并不多,未来依然值得投资者留意。

终端设备商市场空间大,但竞争更为激烈。3G的终端设备主要集中在手机等应用硬件方面,为数众多的制造企业,如夏新电子、波导股份等都有望从中获益。例如波导股份是TDSCDMA产业联盟之一,技术实力雄厚,实验室测试早已过关。由于目前这类手机生产企业普遍存在的问题是产能过剩,供求失衡,即使转入3G时代,由于在技术开发上与国际巨头仍有较大的差距,未来对业绩的改观程度仍需观察。

软件提供商将有巨大的市场商机。作为3G信息技术应用与服务提供商,华胜天成今年以来的收入增长主要得益于公司硬件及集成业务、软件和专业服务收入业务的快速发展。预计随着3G牌照的发放,我国电信固定资产投资将会出现回升,电信运营商对电信系统集成业务的需求将有较大幅度的增加,公司经营业绩可望持续增长。而高鸿股份拥有北京大唐高鸿数据公司83.165%的股权,该公司是电信科技研究院和大唐电信开发、生产和销售多业务宽带数据电信网络产品的平台。3G产业前景的明朗将使得该公司获得更大的市场份额,尤其是在TD-SCDMA领域将具有绝对优势。

当然,由于3G的概念比较广,例如其他包括上海贝岭的第二大股东上海贝尔阿尔卡特宣布将向大唐移动投资2.5亿元以促进TD-SCDMA研发和产业发展,因此公司也具有了潜在3G题材。亨通光电、动力源等也有相似之处,因此对这类潜在的3G概念股投资者也可多加留意。
 
 
 
 
 
 

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